基金不像股票那样即时成交。买、卖、算钱、到账，全都卡在几个固定的时间点上。这份手册把国内 A 股基金和海外 QDII 基金的每一步——什么时候成交、按哪一天的净值、几天确认份额、收益从哪天起算、手续费怎么扣、钱几天到账——一次讲清楚。
下单时你看到的净值是"昨天"的。今天真正的成交净值，要等收盘后（当晚或次日）才算出来。你是先下单、后知价，无法卡着某个瞬间的价格成交。
交易日 15:00 前提交，算"今天（T 日）"；哪怕 14:59 也算。15:00 后提交，顺延到下一个交易日。晚一分钟，成交净值可能差出一整天。
"单位净值"就是基金每一份的价格。它每个交易日只算一次——收盘之后，基金公司把持仓的股票、债券、现金全部按当天收盘价加总，除以总份额，得出当天这一份到底值多少钱。所以基金没有"实时价格"这回事。
买入按"金额"，卖出按"份额"。你申购时填的是钱（比如 1000 元），系统换算成份额；赎回时填的是份额（或"全部卖出"），换算成钱。
管理费、托管费每天从基金资产里悄悄扣掉，已经反映在你看到的净值里了，不用你再单独掏钱。所以净值是"扣完这些费之后"的净价格。
盘中 App 上跳动的是"盘中估值"，只是根据持仓推算的参考值，不是成交价。真正结算用的是当天收盘后公布的官方净值。
和欧美相反，A 股与国内基金里 红色代表上涨、盈利，绿色代表下跌、亏损。本文档也沿用这个配色——看到红色不要以为是"警告"。
下单 ≠ 立刻持有。你的申请要经过"按哪天净值成交 → 确认份额 → 开始算收益"这几步。国内基金一般 T+1 确认，海外 QDII 因为时差要 T+2。下面这个模拟器，你可以自己切换看看。
你 15:00 前买美股 QDII，成交要用美股当天收盘价——可美股要到北京时间当晚才开盘、次日凌晨才收盘。基金公司得等海外收盘算完净值，所以 QDII 的净值通常比国内基金晚约 1 个交易日公布，份额也要 T+2 才确认。你在 App 上今天看到的 QDII 净值，其实是前一两天的行情。
很多人纠结"我明明买了，怎么第二天才有涨跌"。答案是：确认份额的那天，才开始产生盈亏。你的成本价 = T 日收盘净值；从确认日起，净值每天的变化才计入你的账户。
周一 15:00 前买 → 成本 = 周一收盘净值 → 周二确认份额 → 周二当天就开始有涨跌。周二晚上公布周二净值时，你会看到第一笔盈亏 =（周二净值 − 周一净值）× 份额。
你没赚到"周一当天"的涨幅，因为你是按周一收盘价买进的。
因为 T+2 才确认，收益起算也相应往后。加上净值公布滞后，你会感觉"买完好几天账户都没动静"——这是正常的，不是没成交。
别用 QDII 做超短线：光是确认和净值滞后，就够你摸不着方向。
如果能看着实时价格随时买卖基金，短线客就能不断套利、频繁进出，损害的是长期持有人的利益。延迟确认和收盘定价，本质上是保护长期投资者、惩罚短期投机的制度设计——这也是后面赎回费"越短越贵"的同一个逻辑。
你最关心的问题：点"卖出"那一刻，到底按哪天的价格结算？答案和买入一样——15:00 前卖，按今天（T 日）收盘净值；15:00 后卖，按明天净值。你点卖出时看到的还是昨天的净值，真正的成交价要等今晚收盘算出来。到账则慢得多，尤其 QDII。
| 基金类型 | 确认份额 | 赎回款到账（支付宝常见） |
|---|---|---|
| 货币基金（余额宝等） | T+1 | T+1（1 万内可快速到账） |
| 债券基金 | T+1 | 约 T+2 ~ T+3 |
| 股票 / 混合基金 | T+1 | 约 T+1 ~ T+4 |
| QDII 基金（海外） | T+2 | 约 T+7 ~ T+10（部分更久） |
※ 到账日为工作日计算，遇周末、节假日顺延。QDII 涉及海外结算 + 换汇，个别产品可达十几个工作日，以基金详情页"交易规则"为准。
① 15:00 后卖，少赚/多亏一天。晚一分钟按明天净值算，行情一天可能就差好几个点。
② 周五 15:00 后卖 = 下周一才是 T 日。加上到账周期，钱可能下周三、周四才到，QDII 更是要等一两周。急用钱时务必提前算好。
基金费用分两类：你能直接看到的（申购费、赎回费，买卖时扣）和藏在净值里的（管理费、托管费、销售服务费，每天悄悄计提）。看懂这五笔，就不会再对"钱去哪了"发懵。
| 费用 | 什么时候扣 | 大概多少（2026 新规上限） | 谁在收 |
|---|---|---|---|
| 申购费 | 买入时一次性 | 互联网常打 1 折 主动股≤0.8% / 指数债≤0.3% | 销售渠道 |
| 赎回费 | 卖出时，按持有时长 | ＜7 天 ≥1.5% 越久越低，全额归基金 | 计入基金资产 |
| 管理费 | 每日计提，藏在净值里 | 主动股约 1.2~1.5%/年 指数约 0.15~0.5%/年 | 基金公司 |
| 托管费 | 每日计提，藏在净值里 | 约 0.05~0.25%/年 | 托管银行 |
| 销售服务费 仅 C 类 | 每日计提，藏在净值里 | 主动股混≤0.4%/年 满 1 年后不再收 | 销售渠道 |
申购费和赎回费是买卖那一下明确扣的，你能在交易记录里看到。管理费、托管费、销售服务费不需要你额外付现金——它们每天从基金资产里扣，直接压低净值，所以你几乎"感觉不到"，但长期累积同样是成本。
赎回费和持有时间挂钩，故意设计成"短期惩罚"。持有不满 7 天，几乎所有基金都收 1.5%（监管强制，且全额计入基金资产、补偿留下的持有人）。拖动下面的滑块，看看你的持有天数对应多少赎回费。
※ 上表为通用示意，2026 新规将赎回费简化为三档（＜7 天 ≥1.5%、7~30 天 1%、更长递减至 0）。债券基金、场外指数基金对个人投资者持有满 7 日常免赎回费；C 类通常满 30 天即免。具体以各基金合同为准。
经常看到"XX 基金 A"和"XX 基金 C"，业绩几乎一样——它们是同一只基金、两种收费套餐，持仓完全相同。核心区别就一件事：A 类买时付一次性申购费；C 类不收申购费，但每天扣销售服务费。
买入时付申购费（互联网常打 1 折，如 0.15%），之后不再收销售服务费。赎回费随持有时间递减，一般持有 1~2 年后为 0。
适合长期持有。费用一次付清，拿得越久越摊薄，越划算。
买入免申购费，但每天计提销售服务费（如 0.4%/年，从净值扣）。赎回门槛低，通常满 30 天免赎回费。
适合短期或不确定持有多久。但天数越长，销售服务费累积越多。
※ 只对比两类"不同"的费用（申购费 / 销售服务费 / 赎回费差异），管理费托管费相同故不计。赎回费按通用三档估算。真实费率请以你所买基金详情页为准。经验法则：持有约 1 年以内多数选 C，1 年以上多数选 A，但个别基金会打破这个规律，算一算最稳。
你同时买了国内 A 股基金和海外 QDII，它们的规则差异不小——尤其 QDII 多了时差、换汇、额度三重变量。把这些记牢，操作时就不会踩坑。
| 对比项 | A 股基金 | 海外 QDII 基金 |
|---|---|---|
| 投资标的 | A 股股票 / 债券等 | 美股、港股等海外资产 |
| 15:00 截止 | 是 | 是（同为北京时间） |
| 成交定价 | T 日收盘净值 | T 日净值，但依据海外收盘 |
| 净值公布 | 当晚约 20:00 | 滞后约 1 个交易日 |
| 份额确认 | T+1 | T+2 |
| 赎回到账 | 约 T+1 ~ T+4 | 约 T+7 ~ T+10 |
| 汇率影响 | 无 | 有：人民币换外币投资，赎回再换回，汇率波动影响收益 |
| 盘中估值 | 可参考 | 时差原因，常看不到实时估值 |
| 额度限制 | 一般无 | 有海外投资额度，可能限购 / 暂停申购 |
| 适合节奏 | 可中短~长期 | 更适合中长期，不适合超短线 |
你用人民币买 QDII 人民币份额，基金公司会先把钱换成美元（或港币）去投资，赎回时再换回人民币给你。所以就算海外资产涨了，如果这期间人民币升值，换算回来收益可能被抵消一部分——反之亦然。QDII 的收益 = 海外资产涨跌 + 汇率变动，两个变量叠加。
2025 年最后一天，证监会修订了《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，2026 年 1 月 1 日起正式实施。这直接改变你现在的申赎成本，核心是三条：降申购费、堵短炒、奖长期。
认 / 申购费上限统一下调：主动偏股型 ≤0.8%、其他混合 ≤0.5%、指数 / 债券 ≤0.3%。买入更便宜。
赎回费四档简化为三档，且全额计入基金资产。持有 7~30 天的赎回费从 0.7% 上调到 1%，短线成本更高。
销售服务费设上限（主动股混 ≤0.4%/年等），且持有满 1 年后不得再收销售服务费——拿得久，C 类也省。
过去 C 类靠"免申购费 + 短期免赎回费"吸引短线资金。新规把 7 天内赎回费统一到 ≥1.5%、7~30 天提到 1%，C 类的短期优势被削弱；同时持有满 1 年免销售服务费，让 A、C 长期成本差距缩小。结论没变但更清晰：短期选 C、长期选 A，且无论哪类都要避开 7 天内赎回。